Lagarde afferma che i tassi della BCE saranno alti quanto necessario per l’inflazione

25 agosto 2023

Alexander Weber e Jana Randow, Bloomberg Notizie

Christine Lagarde, presidente della Banca Centrale Europea (BCE), al simposio economico di Jackson Hole a Moran, Wyoming, USA, venerdì 25 agosto 2023. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che la banca centrale americana è pronta ad alzare gli interessi tassi ulteriori se necessario e intende mantenere alti i costi di finanziamento finché l’inflazione non sarà su un percorso convincente verso l’obiettivo del 2% della Fed. , Bloomberg

(Bloomberg) – La presidente Christine Lagarde ha affermato che la Banca Centrale Europea fisserà i costi di finanziamento al livello necessario e li lascerà lì per tutto il tempo necessario a riportare l’inflazione al suo obiettivo.

Descrivendo una “era di incertezza”, Lagarde ha affermato che è importante che le banche centrali forniscano un ancoraggio per l’economia e garantiscano la stabilità dei prezzi in linea con i rispettivi mandati.

"Nel contesto attuale, ciò significa, per la BCE, fissare i tassi di interesse a livelli sufficientemente restrittivi per tutto il tempo necessario a ottenere un tempestivo ritorno dell'inflazione al nostro obiettivo a medio termine del 2%", ha detto Lagarde venerdì in un discorso a Jackson. Buco, Wyoming.

I commenti arrivano in un momento cruciale per la BCE e i 20 paesi della zona euro. I funzionari di Francoforte stanno decidendo se aggiungere un ultimo aumento alla loro raffica senza precedenti di aumenti dei tassi di interesse, proprio mentre i dati segnalano che l'economia potrebbe soccombere alla recessione che finora è riuscita a malapena a schivare.

L'euro è stato scambiato in modo costante ed è variato poco rispetto al dollaro, mentre i futures sulle obbligazioni europee sono leggermente diminuiti. Con la chiusura del mercato cash per i titoli sovrani in Europa, i futures sui bund sono scesi di circa 14 tick, mentre i futures sullo schatz front-end hanno raggiunto i minimi della sessione.

Nelle sue prime osservazioni al ritiro annuale della Federal Reserve da quando ha assunto la guida della BCE nel 2019, Lagarde non ha aggiunto alle precedenti indicazioni secondo cui la riunione dei tassi del mese prossimo porterà un decimo aumento consecutivo o una pausa.

Il capo della BCE e i suoi colleghi, tuttavia, stanno aspettando dati cruciali sui prezzi e una nuova serie di proiezioni economiche prima della decisione del 14 settembre. Mentre l’inflazione è saldamente in declino rispetto al picco a due cifre dello scorso anno, i funzionari restano in allerta riguardo alle pressioni che escludono cose come i costi alimentari ed energetici e che si stanno dimostrando più inflessibili.

Un contesto economico più debole potrebbe contribuire a ridurre l’inflazione core – e questo è certamente lo scenario che la regione dell’euro si trova ad affrontare. Il blocco potrebbe vedere una contrazione della produzione in questo trimestre poiché il settore dei servizi segue la produzione manifatturiera in una fase di recessione, ha mostrato un sondaggio aziendale questa settimana.

I problemi sono più acuti in Germania. La più grande economia europea è riuscita a stagnare solo nel secondo trimestre dopo la recessione dei sei mesi precedenti, e il sentiment sta peggiorando.

Lagarde ha ribadito che le future decisioni della BCE dipenderanno dalle prospettive di inflazione, dalla dinamica della crescita dei prezzi core e dalla forza della trasmissione della politica monetaria.

"Questi tre criteri aiutano a mitigare l'incertezza che circonda le prospettive a medio termine unendo le proiezioni sull'inflazione del nostro staff, la tendenza che possiamo estrarre dall'inflazione sottostante e l'efficacia delle nostre misure politiche nel contrastare tale tendenza", ha affermato.

Il dibattito sui prossimi passi della BCE si sta intensificando. Il presidente della Bundesbank Joachim Nagel ha dichiarato questa settimana a Bloomberg TV che con un'inflazione superiore al 5%, è prematuro prendere in considerazione una pausa nei rialzi dei tassi.

Martins Kazaks della Lettonia ha espresso un punto di vista simile, dicendo che sbaglierebbe per eccesso di tassi e che i funzionari possono sempre tagliare se necessario.

Il suo omologo portoghese, Mario Centeno, ha tuttavia invitato alla cautela poiché si materializzano rischi di ribasso per l’economia.

Jackson Hole è stato spesso utilizzato dai banchieri centrali come palcoscenico per importanti dichiarazioni politiche. L’anno scorso, funzionari tra cui il presidente della Fed Jay Powell e il membro del comitato esecutivo della BCE Isabel Schnabel hanno dato il tono per un attacco prolungato all’inflazione.